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山月:上海车展看车企 一部车企发展史就是一部并购史   

2015-04-14 09:59:36|  分类: 财经 |  标签: |举报 |字号 订阅

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九个头条网讯:上海车展开幕之际,汽车圈又传来重磅消息。继此前与上汽集团合资设立10亿元"互联网汽车基金"后,马云再出大手笔。4月8日,阿里巴巴对外宣布将成立汽车事业部,誓要打通汽车电商O2O一站式服务,目前已有近50家主流车企与阿里汽车达成合作。


面对规模约为4-6万亿元的汽车相关产业链市场,按捺不住的不止阿里,很多汽车巨头都在谋求行业整合与多元战略。而纵看当下的海内外汽车巨头,他们也几乎无一不是抓住产业调整时机,通过联手合作、并购重组而一跃成为行业佼佼者的。在A股的火爆行情中,包括汽车并购重组概念股在内的并购主题也很是活跃。基金圈业内人士透露,上投摩根基金公司近期将推出整合驱动基金,其瞄准了并购重组主题。


事实上,并购投资是常青的主题,牛市更受青睐。在当下的牛市行情下,上述上投摩根整合驱动基金也不得不"限购"发行,募集规模限20亿。因为并购不仅可以为企业带来短期的股价利好,从长期来看,并购重组也会为企业带来发展的良机。从中获利甚至因此而成长起来的企业不仅有全球汽车业巨头,也有中国的国企大佬和自主品牌。



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1、大众:疯狂并购缔造欧洲汽车霸主地位


大众汽车集团自1937年创立至今,几经发展成为欧洲最大的汽车公司,在全球已经建有超过68家全资和参股企业。我们可以发现,大众的发家史基本上就是一部庞大的收购史,其收购的汽车制造商包括:奥迪、兰博基尼、宾利、布加迪、西亚特、斯柯达、斯卡尼亚和保时捷等。


伴随大众收购的还有其股价的稳步提升。大众汽车股票于1961年首次公开交易,如果当时以发行价 350 德国马克(约为179欧元)购得1股,经过多次股票拆分,到今天将会持有 20 股普通股,价值约为4800欧元,这还不包括分红!



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2、上汽:大国企整合后出现的"航母级"汽车企业


虽然在早前,上汽和南汽曾就英国MG罗孚展开品牌之争,但这并不妨碍2007年两家企业合二为一。"上南合并"带来的技术提升、渠道优化和研发创造力增强,都让上汽顺理成章地成为了国内汽车行业中的"航母级"企业。


今年3月底,上汽集团发出公告:拟将用上海汇众的全部股权参与华域汽车的非公开股票发行,进一步强化了华域汽车的股权。如今,上汽集团的总市值已超过2888.81亿元(截至2015年4月8日数据),是国内市值最高的汽车企业。



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3、吉利:"中国蚂蚁"吃掉外国大象


2009年,吉利曾有两则轰动一时的事件:一是3月底,吉利以7000万澳元全资收购全球第二大自动变速箱公司--DSI;二是当年10月底,福特汽车公司宣布,选定吉利汽车为沃尔沃的优先竞购方,收购沃尔沃轿车公司100%股权。


2010年8月2日,吉利收购沃尔沃终于尘埃落定,吉利汽车的股票曾一度放量大涨11%。当然,这桩在当时中国民营企业最大规模的海外并购案意义远不止于此,成功并购不但使沃尔沃变身为"中国品牌",也让吉利一跃成为中国首个汽车跨国企业。



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4、东风:通过并购积极谋求海外市场


一直图谋海外市场的东风汽车集团,在2012年曾收购瑞典专注于技术开发项目的T Engineering AB公司70%的股权。2014年2月,东风又以8亿欧元入股法国标致雪铁龙集团(简称PSA),这标志着中国汽车企业首次战略性地入股世界著名汽车企业。当时,东风集团的股价曾出现过近年来的一个巅峰,最高价达到30.38元。


而2015年以来,东风与PSA的合营开始展示出强劲的增长动力,东风集团的股价也持续上涨。根据彭博预测,东风集团在2014至2016年三个年度的盈利复合增长率为13%,持续的盈利增长动力有助股价反复向上推进。



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5、江淮汽车:吸收合并江汽集团


2014年7月,停牌近3个月的安徽江淮汽车股份有限公司发布重组预案:通过向江汽集团全体股东发行股份的方式吸收合并江汽集团,交易对价约为64亿元。同时,江淮汽车将增发募集配套资金5.96亿元。


Wind截至今年2月的数据显示,"合并吸收+配套融资"的方式,使得江淮汽车在过去一年股票的涨幅达到惊人的63.95%,成为近一年来A股市场上颇为成功的车企并购案例。



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A股市场进入并购时代,投资者押宝重组股


并购重组对全球车企和中国汽车行业的深远影响不言而喻,与此同时,并购重组也往往伴随着相关公司股价的大幅抬升,创造了巨大的财富。来自Wind和中金公司的数据显示,近一年A股市场上,涨幅超过200%的并购重组股有82只,涨幅超过100%的有426只,平均涨幅超过95%的有1059只。因此,押宝重组股也成为很多投资者梦寐以求的乐事。


上投摩根整合驱动基金拟任基金经理蔡晟表示,不论牛市熊市,并购重组是常青的投资主题。此次上投摩根即将发售的整合驱动基金限购20亿,发行期到达募集规模当天将采取比例配售。目前A股市场进入并购时代,数量、金额持续提升,行业整合与多元战略已成为主流并购目的,此时不失为挖掘并购重组概念股的好时机。




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